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        證監(jiān)會(huì)打出市場(chǎng)化改革政策組合拳

        2013-12-02 09:54  來(lái)源:上海證券報(bào)  說(shuō)兩句  分享到:

          □新股發(fā)行體制改革意見(jiàn)正式發(fā)布實(shí)施,為注冊(cè)制改革打下基礎(chǔ)

          □IPO明年重啟,約50家企業(yè)1月開(kāi)始陸續(xù)上市

          □國(guó)務(wù)院發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn),證監(jiān)會(huì)將制定試點(diǎn)管理部門規(guī)章,近期公開(kāi)征求意見(jiàn)

          □借殼上市標(biāo)準(zhǔn)與IPO等同,不允許在創(chuàng)業(yè)板借殼上市

          □確立現(xiàn)金分紅在上市公司利潤(rùn)分配中的優(yōu)先順序,現(xiàn)金分紅占比下限依具體情況分為20%、40%和80%三檔

          央廣網(wǎng)河南分網(wǎng)消息 據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道:11月30日證監(jiān)會(huì)召開(kāi)臨時(shí)新聞發(fā)布會(huì),公布包括新股發(fā)行體制改革及IPO重啟、優(yōu)先股獲準(zhǔn)試點(diǎn)、嚴(yán)格借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)、推動(dòng)上市公司現(xiàn)金分紅等在內(nèi)的一系列重大改革措施,被市場(chǎng)解讀為“政策組合拳”。

          新股發(fā)行大步市場(chǎng)化

          當(dāng)日,證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》(下稱《意見(jiàn)》)正式發(fā)布,在審核理念、融資方式、發(fā)行節(jié)奏、發(fā)行價(jià)格及方式、約束機(jī)制等方面,《意見(jiàn)》均大幅邁出“市場(chǎng)化”改革步伐。

          與6月公布的征求意見(jiàn)稿相比,《意見(jiàn)》最大的亮點(diǎn)之一,在于改進(jìn)審核方式,突出了發(fā)行改革以信息披露為中心的理念,為股票發(fā)行注冊(cè)制改革打下了基礎(chǔ)。《意見(jiàn)》明確,證監(jiān)會(huì)在發(fā)行審核中不再對(duì)企業(yè)持續(xù)盈利能力和投資價(jià)值進(jìn)行判斷,而僅依法對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件和信息披露內(nèi)容的合法合規(guī)性進(jìn)行審核。同時(shí),證監(jiān)會(huì)自受理發(fā)行申請(qǐng)文件之日起,將在3個(gè)月內(nèi)作出有關(guān)審核決定。

          同時(shí),此次發(fā)行改革進(jìn)行了一系列機(jī)制創(chuàng)新,包括在發(fā)行環(huán)節(jié)中引入老股轉(zhuǎn)讓、允許在審企業(yè)以股債結(jié)合的方式融資,在定價(jià)及配售環(huán)節(jié)引入自主協(xié)商定價(jià)方式、主承銷商自主配售機(jī)制、網(wǎng)上發(fā)行則將采用“持股者才可打新”的市值配售模式。

          《意見(jiàn)》還強(qiáng)化了IPO信息披露規(guī)定,提出受理即披露、招股書(shū)預(yù)披露后不得隨意更改,中介機(jī)構(gòu)及發(fā)行人須對(duì)定價(jià)和配售的方式、結(jié)果公開(kāi)披露以接受監(jiān)督等要求。同時(shí)放寬首次公開(kāi)發(fā)行股票核準(zhǔn)文件有效期至12個(gè)月,由發(fā)行人自主選擇發(fā)行時(shí)點(diǎn)。

          《意見(jiàn)》還在強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠(chéng)信義務(wù)、提升IPO的事中事后監(jiān)管力度方面做出細(xì)化規(guī)定。

          隨著《意見(jiàn)》正式落地,IPO重啟的時(shí)間表也一并明確。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,《意見(jiàn)》發(fā)布后到過(guò)會(huì)企業(yè)完成相關(guān)準(zhǔn)備工作,大約需要一個(gè)月左右時(shí)間。預(yù)計(jì)到2014年1月,約有50家企業(yè)能完成程序并陸續(xù)上市。而在審的760家企業(yè)完成審核大約需要1年時(shí)間。

          優(yōu)先股開(kāi)閘

          與此同時(shí),國(guó)務(wù)院《關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》也于11月30日發(fā)布,該《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確了優(yōu)先股股東的權(quán)利與義務(wù)、優(yōu)先股的發(fā)行和交易、優(yōu)先股的組織管理和配套政策等內(nèi)容。

          鄧舸表示,目前開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn),有利于加快發(fā)展直接融資、補(bǔ)充企業(yè)資本金,有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新資本工具、滿足資本監(jiān)管要求,有利于為投資者提供多元化投資渠道、增加新型固定收益產(chǎn)品,有利于支持企業(yè)兼并重組、推動(dòng)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí),有利于豐富證券品種、促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

          據(jù)悉,證監(jiān)會(huì)將按照《指導(dǎo)意見(jiàn)》制定優(yōu)先股試點(diǎn)管理的部門規(guī)章,并于近期向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn),并在進(jìn)一步完善后正式發(fā)布實(shí)施。

          禁止在創(chuàng)業(yè)板借殼上市

          當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上,還公布了證監(jiān)會(huì)“關(guān)于在借殼上市審核中嚴(yán)格執(zhí)行首次公開(kāi)發(fā)行股票上市標(biāo)準(zhǔn)的通知”,以及《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)—上市公司現(xiàn)金分紅》。

          “通知”劍指殼資源炒作等問(wèn)題,將借殼上市標(biāo)準(zhǔn)提升至等同于IPO上市標(biāo)準(zhǔn),以期達(dá)到抑制市場(chǎng)炒作、防止審核標(biāo)準(zhǔn)不一帶來(lái)的監(jiān)管套利等目的。

          證監(jiān)會(huì)還明確表示,禁止在創(chuàng)業(yè)板借殼上市。

          現(xiàn)金分紅優(yōu)先

          上市公司現(xiàn)金分紅指引則確立了上市公司現(xiàn)金分紅的優(yōu)先地位,要求上司公司在章程中明確現(xiàn)金分紅相對(duì)于股票股利在利潤(rùn)分配方式中的優(yōu)先順序,并支持上市公司根據(jù)實(shí)際情況,采取差異化、多元化的方式回報(bào)投資者。按規(guī)定,現(xiàn)金分紅比例在利潤(rùn)分配中所占比例可依據(jù)公司具體情況分為三檔,分別為最低達(dá)到20%、40%和80%。

          證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸說(shuō),下一步證監(jiān)會(huì)還將進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管工作,督促上市公司規(guī)范、完善利潤(rùn)分配的內(nèi)部決策程序和機(jī)制,增強(qiáng)現(xiàn)金分紅透明度。同時(shí),進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)督檢查力度,加大對(duì)未按章程規(guī)定分紅,以及有能力但長(zhǎng)期不分紅公司的監(jiān)管約束。

          據(jù)悉,證監(jiān)會(huì)還將會(huì)同財(cái)政部門進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)金分紅的稅收政策,為上市公司持續(xù)穩(wěn)定分紅創(chuàng)造條件。

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        編輯:任偉

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