原標(biāo)題：滬指窄幅震蕩 恐慌情緒緩解 市場自我修復(fù)機能漸強

　　國際在線消息：據(jù)中國證券網(wǎng)消息，在經(jīng)歷三連跌后，A股迎來久違的普漲行情。大盤藍(lán)籌股在巨量資金助力下走穩(wěn)，給市場注入一劑強心針，各板塊競相怒放，以國防軍工為代表的市場熱點表現(xiàn)驚艷，滬綜指逼近3800點，大漲3.44%。機構(gòu)人士認(rèn)為，隨著恐慌情緒逐漸緩解，A股市場自我修復(fù)機能將進(jìn)一步增強。

　　藍(lán)籌托底 熱點頻現(xiàn)

　　昨日A股市場先抑后揚。早盤，滬深股指高開低走，隨著前一日護(hù)盤主力券商、石油弱勢調(diào)整，上證綜指一度下探逼近3600點。創(chuàng)業(yè)板指走得更弱，盤中一度擊穿2500點。

　　盡管指數(shù)走勢偏弱，但與此前相比，市場情緒明顯更為穩(wěn)定，盤面上沒有出現(xiàn)大量恐慌性拋盤，前兩日個股大面積跌停的場面也未再現(xiàn)。市場交投較為清淡，投資者觀望情緒濃厚。

　　午后兩點，盤面風(fēng)云突變。維穩(wěn)力量再度出擊，四大行買單洶涌，工行、農(nóng)行上億元買單密集排列。大盤藍(lán)籌股獲巨量資金托底，既穩(wěn)住了指數(shù)，又令多頭士氣得到極大鼓舞。大盤由此止住跌勢，題材股也走向活躍。以國防軍工為主的近期熱點強勢拉升，海工裝備、軍工航天、衛(wèi)星導(dǎo)航等板塊紛紛大漲。傳媒、電力、國企改革等其他人氣板塊同樣漲勢喜人。

　　截至收盤，上證綜指報3789.17點，漲126.17點，漲幅3.44%；深成指報12823.07點，漲506.29點，漲幅4.11%；創(chuàng)業(yè)板指報2693.87點，漲幅4.33%。兩市合計成交10806億元，較前一個交易日縮量近17%。

　　上海證券分析師蔡鈞毅認(rèn)為，維穩(wěn)資金連續(xù)出手彰顯國家穩(wěn)定市場的意愿。此外，救市策略從前期的拉升指標(biāo)股轉(zhuǎn)為防御市場再破前低，同時將重尋熱點的任務(wù)交還給市場，讓市場內(nèi)在機理逐步自我修復(fù)。

　　市場自身修復(fù)力量在增強

　　周三的普漲給后市繼續(xù)走出自我修復(fù)行情再添了一份信心。與此同時，兩市量能有所萎縮，也顯示市場情緒與此前的大喜大悲相比更多了幾份淡定與從容。

　　蔡鈞毅認(rèn)為，經(jīng)過近期市場波動，投資者風(fēng)險偏好難以迅速恢復(fù)到之前的水平。華鑫證券首席投資顧問董浩則認(rèn)為，近期來自各大部委的利好信息頻出，股市走穩(wěn)具備了很好的政策環(huán)境。“周三，A股成交縮量主要是上午下跌過程中，未現(xiàn)大量拋盤。同時，權(quán)重股交易萎靡，但與此同時，小市值股票表現(xiàn)活躍，這樣的企穩(wěn)回暖相比前期的國家隊直接拉升更具意義，表明市場內(nèi)生做多力量在逐步恢復(fù)。”

　　華泰證券資深市場分析人士認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟將呈L型走勢的判斷目前看來依然有效，所對應(yīng)的上證綜指的合理估值區(qū)間在4000點附近。同時，市場信心的修復(fù)仍需假以時日，后市大概率會演繹出3400點至4200點之間的箱體震蕩走勢。在震蕩行情中，可把握主題性機會，如軍工、國企改革、轉(zhuǎn)型升級，以及“十三五”扶持的新興產(chǎn)業(yè)。

　　【相關(guān)新聞】

　　昨日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《場外證券業(yè)務(wù)備案管理辦法》，按照規(guī)定，在《辦法》實施前已開展相關(guān)場外證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)股份公司的要求，自《辦法》實施之日起一個月內(nèi)補辦首次備案手續(xù)。

　　截至7月29日，滬深兩市已有逾百份上市公司半年報公布，透過這些半年報，各路市場主力的最新動向也集中曝光。其中，社保基金現(xiàn)身個股數(shù)量最多；私募方面，淡水泉旗下產(chǎn)品現(xiàn)身頻率最高；而QFII中，挪威中央銀行也現(xiàn)身多只個股。

　　被認(rèn)為是“國家隊”救市通道的中信三大營業(yè)部繼續(xù)掃貨，耗資近3億元買入10只個股。同時，本周二（7月28日）獲得上述三大營業(yè)部資金青睞的個股昨日表現(xiàn)搶眼，19只個股中8只漲停。

　　【資金動態(tài)】

　　保證金、融資余額、開戶數(shù)等數(shù)據(jù)均顯示，在經(jīng)過前期的劇烈調(diào)整后，場外資金入場步伐已經(jīng)顯著放緩，市場風(fēng)險偏好減速。機構(gòu)預(yù)計，投資者的風(fēng)險偏好短期難以恢復(fù)到大跌之前水平，A股將來或進(jìn)入階段性震蕩行情。

　　目前銀行股估值題材催化劑多多：一是證金公司等護(hù)盤資金可能會加大對銀行股的配置力度；二是銀行業(yè)具有改革預(yù)期，混合所有制改革、員工持股計劃的推行等等，均有利于激活銀行業(yè)上市公司的經(jīng)營效率，提升其估值坐標(biāo)。

　　【后市研判】

　　從近期市場表現(xiàn)可以看出，隨著投資者資金杠桿的下降，市場情緒恢復(fù)較快。從對指數(shù)的影響來看，短期情緒影響較大，中期資金推動因素更多，長期來看主要是受公司基本面和經(jīng)濟走勢影響。

　　近期市場表現(xiàn)證明，修復(fù)性行情還將延續(xù)。板塊和個股會次第活躍，積極利用波段做差是主基調(diào)，但應(yīng)注意控制好倉位，不應(yīng)盲目追高以及隨意抄底。

　　【私募觀點】

　　上海某知名私募認(rèn)為，當(dāng)前主流機構(gòu)倉位已經(jīng)很低，且不具備主動減倉動能，增量資金可能在產(chǎn)業(yè)資本持續(xù)增持的帶動下試探性入場，目前點位風(fēng)險小、機會多，錢多、信心不足，市場可能在一些催化劑影響下進(jìn)入“持續(xù)加倉—市場上漲—持續(xù)加倉”的良性循環(huán)中。

　　【投資機會】

　　本周上半段，市場先抑后揚。雖然市場波動較大且仍在尋找方向階段，但機構(gòu)參與度卻不低。據(jù)記者了解，本周前三個交易日，趁市場回落、多空激烈對決之機，一些機構(gòu)從容撿籌，買入個股集中在新能源等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。