網(wǎng)貸新政一周年 P2P平臺現(xiàn)“二八定律”

　　本報記者 崔 爽

　　8月24日，“網(wǎng)貸”監(jiān)管新政實施一周年，去年的這個時候，號稱史上最嚴網(wǎng)貸新政的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》出爐，令網(wǎng)貸行業(yè)告別了政策空窗的野蠻生長階段。

　　網(wǎng)貸之家最近發(fā)布一份名單，36家P2P規(guī)模對比，發(fā)現(xiàn)有平臺等待收一年增5倍，而另一邊，僅僅七月就有35家P2P網(wǎng)貸平臺停業(yè)及出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難等問題，唱衰P2P網(wǎng)貸的聲音也一直沒停——不好干，不良資產(chǎn)壓力大，賺錢很難。

　　如此冰火兩重天，網(wǎng)貸行業(yè)究竟怎么啦？

　　平臺經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛

　　新政中最受關(guān)注、影響最大的內(nèi)容是監(jiān)管方明確規(guī)定了網(wǎng)絡(luò)借貸應(yīng)以小額分散為主，并對貸款設(shè)置了上限——要求同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺的借款余額上線不超過人民幣20萬元，全部平臺不超過100萬。規(guī)定一出，很多平臺不得不業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　“必須轉(zhuǎn)，不轉(zhuǎn)就會死。” 中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究院副院長、中央財經(jīng)大學(xué)教授歐陽日輝這樣強調(diào)大額信貸平臺轉(zhuǎn)型的緊迫性。網(wǎng)貸平臺“積木盒子” CEO謝群也坦言：“監(jiān)管形勢的變化之下，大多數(shù)平臺都會感到壓力，但平臺的轉(zhuǎn)型難度更多取決于自身的業(yè)務(wù)模式，即平臺早期是否能堅持借貸撮合本質(zhì)、不做資金池等業(yè)務(wù)設(shè)置。”

　　有些平臺沒能撐過轉(zhuǎn)型的震蕩。就在上個月，網(wǎng)貸行業(yè)“帶頭大哥”紅嶺創(chuàng)投宣布將利用三年時間完成清盤，退出網(wǎng)貸市場。

　　“網(wǎng)貸平臺被確定為提供信息服務(wù)而非增值服務(wù)，這其中的差異就是‘做信用’還是‘做信息’，前者賺存貸差，后者賺中介費。”歐陽日輝教授通俗地解釋了網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型后的新角色。在金融分工和行業(yè)風險等多重因素的考慮下，行業(yè)發(fā)展被重新定位：平臺把出借方和借貸方撮合到一起，從中收取信息費用，利潤也回歸到正常空間。而能否完成這從信用中介到信息中介的驚險一跳，決定了網(wǎng)貸平臺的命運。“降低期望值，跟金融機構(gòu)合作探索新模式。”歐陽日輝給身處轉(zhuǎn)型期的網(wǎng)貸平臺開出一劑藥方。“在政策環(huán)境的變化下，很多互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)被移交給金融機構(gòu)負責。比如被下了禁令的校園貸。”

　　P2P平臺出現(xiàn)分化

　　網(wǎng)貸之家統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從去年8月24日到今年8月16日，有882家平臺退出網(wǎng)貸行業(yè)，良性退出的停業(yè)和轉(zhuǎn)型平臺657家，占比超七成。

　　處在嚴監(jiān)管下，P2P平臺出現(xiàn)分化是必然的。蘇寧金融研究院高級研究員左俊義指出：“從數(shù)據(jù)上看，今年以來P2P行業(yè)仍在運營的平臺數(shù)量繼續(xù)收縮，從去年底的2500家下降到7月份的2000家左右，監(jiān)管制度的加強正在加速行業(yè)的洗牌。這個過程中會出現(xiàn)二八現(xiàn)象，前20%的平臺可能逐步會占到80%的市場份額。”金融分析師肖磊也表示：“監(jiān)管的趨嚴會使得很多本身存在問題又難以解決的企業(yè)主動開始收縮，而一些逐步合規(guī)的企業(yè)的市場占有率則在增大。”

　　另一方面，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的總體規(guī)模也出現(xiàn)觸頂跡象。“P2P行業(yè)月成交量從去年底開始一直穩(wěn)定在2500億左右，今年一直沒有出現(xiàn)提升。除了監(jiān)管加強，還有銀行加大了消費信貸的投放、P2P利率在下降、更安全的‘寶寶類’理財收益在提升等因素的影響。這意味著行業(yè)的總體蛋糕可能就這么大了，剩下的肯定是份額的爭搶過程，這個過程中小的、差的公司可能會逐步退出。”左俊義表示。

　　另外，肖磊認為逐漸出現(xiàn)的兩極分化現(xiàn)象既有監(jiān)管的影響，也是用戶選擇的結(jié)果。“由于經(jīng)歷了很多風險事件，以及投資者對網(wǎng)貸風險認識的提高，更多投資者開始選擇一些收益率并不高、但風險系數(shù)比較小的網(wǎng)貸企業(yè)。預(yù)計這種狀況還會持續(xù)下去。”不過他也補充說明：“網(wǎng)貸行業(yè)本身是一個與銀行等金融機構(gòu)互補的信用市場，投資者依然會平衡收益率和風險，整體來說，他們還是偏向于收益率”。

　　隨著網(wǎng)貸監(jiān)管、互聯(lián)網(wǎng)整改進入深度洗牌期，網(wǎng)貸平臺在合規(guī)層面的付出會越來越多。在目前的強監(jiān)管下，優(yōu)勝劣汰、自然選擇也是行業(yè)自凈之路。

　　用大數(shù)據(jù)武裝網(wǎng)貸風控

　　目前有征信記錄的人只占總?cè)丝诒壤��?0%至30%，剩余的70%至80%人口都是沒有征信記錄的“白戶”。如何判斷這些人的信用情況是網(wǎng)貸平臺面臨的重要挑戰(zhàn)。對此謝群表示：“大額企業(yè)類資產(chǎn)方面主要需要做的是深挖，將相關(guān)聯(lián)的信息用現(xiàn)場盡調(diào)的方式進行發(fā)掘、關(guān)聯(lián)、解讀和辨別。而對于零售類，特別是小額分散類資產(chǎn)，則需要從真實性、道德風險、信用風險等層面來管控。所使用的信息可以來自交叉驗證的渠道，特別是針對缺乏信用記錄的客戶，單純依賴征信報告無法起到作用。”

　　數(shù)據(jù)的價值不言而喻。“愛錢幫”聯(lián)合創(chuàng)始人趙靜婷說：“風險管理體系由大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)模型和人工審核交叉驗證組成，降低了人工審核成本，審批效率大大提升。”“馬上金融”高級數(shù)據(jù)決策總監(jiān)李屆悅也表示他們引入了大數(shù)據(jù)作為補充，最大可能地搜集數(shù)據(jù)來驗證有效性問題。

　　謝群同樣看重數(shù)據(jù)的作用：“基于海量多源數(shù)據(jù)的更多判別元素對行業(yè)和平臺的影響很大，特別是在欺詐風險管理上，大數(shù)據(jù)對行業(yè)有突破性的幫助。通過信貸中央數(shù)據(jù)庫等權(quán)威數(shù)據(jù)的建立，平臺在資產(chǎn)遴選、風險把控上做得更加規(guī)模和精準，也能實現(xiàn)更多更好的業(yè)務(wù)撮合模式。”

　　網(wǎng)絡(luò)借貸的模式創(chuàng)新仍然很保守，更多的是把線下借貸模式簡單地在線上復(fù)制，沒有達到通過大數(shù)據(jù)風控向傳統(tǒng)金融無法觸達的長尾群體滲透的預(yù)期效果。歐陽日輝直言：網(wǎng)貸行業(yè)一直在說大數(shù)據(jù)風控、區(qū)塊鏈、云計算等新技術(shù)，實際上真正應(yīng)用這些新技術(shù)的平臺并不多。