2017年的最后一個交易日，盤面表現(xiàn)已經(jīng)相對平靜，不過回想起這整個2017年的A股市場，相信很多散戶投資者心理都不能平靜。

　　就在28日，市場還起了一點波瀾，因為頭號牛股，貴州茅臺居然又是一個放量長陽，幾乎與前期的歷史高位齊平。就好像要在2017年收官之時，舉杯慶祝一下。

　　近段時間市場上有一個問題一直備受爭議：2018年究竟會延續(xù)“二八行情”，還是中小創(chuàng)會卷土重來？貴州茅臺這一漲，似乎讓天平向白馬藍(lán)籌一端更傾斜了一點。

　　再看貴州茅臺這一拉升動作，直接的原因就是盤前貴州茅臺爆出消息，將于2018年起上調(diào)茅臺酒產(chǎn)品價格，平均上調(diào)幅度18%左右。

　　時隔五年茅臺再次上調(diào)出廠價，無疑會為未來業(yè)績持續(xù)快速增長提供保障，提價帶來業(yè)績高增長的確定性及公司在行業(yè)中的龍頭地位，到目前已經(jīng)有多家券商紛紛調(diào)高了其目標(biāo)價，比如，申萬宏源已經(jīng)上調(diào)一年目標(biāo)價至870元，維持買入評級。

　　此前，茅臺集團(tuán)的董事長袁仁國說了，茅臺酒是用來喝的，不是用來炒的。有多少人買了茅臺酒來喝，我不知道，不過在觀察市場時，我們可以看到，因為貴州茅臺所代表的白馬龍頭股行情穩(wěn)住陣腳，甚至能時不時跳漲一下，刺激了整個市場的神經(jīng)。

　　值得注意的是，滬股通資金對于貴州茅臺的走勢極為敏感。11月16日，貴州茅臺創(chuàng)下歷史新高后，股價一路回調(diào)。與之伴隨的是，滬股通資金持續(xù)4日凈流出，累計凈流出高達(dá)25.36億元。不過到了11月23日，貴州茅臺股價距離高點已下跌超過10%時，滬股通資金又出現(xiàn)了凈流入。截至12月28日，累計凈流入12.29億元。相信這在2017年的最后一大漲，還是給了不少價值投資者更多的信心。

　　回顧2017年的A股市場，有幾個新的特征。比如，以貴州茅臺為代表的白馬龍頭股，借護(hù)城河之力一騎絕塵，還有以科大訊飛為代表的“人工智能”概念，憑新興產(chǎn)業(yè)的科技實力實現(xiàn)快速發(fā)展，甚至是傳統(tǒng)大盤股，比如煤鋼產(chǎn)業(yè)，依靠改革與轉(zhuǎn)型之力也成為重要的投資標(biāo)的。

　　經(jīng)過這一年的市場風(fēng)格特征的轉(zhuǎn)變，我的感覺是在市場中選股似乎變得更為簡單了，選擇的邏輯更為明確了。因為投資成功的要素，最重要的是在于企業(yè)的未來業(yè)績，而不是股票以往的表現(xiàn)，更不是對其背后“坐莊者”操盤階段的猜測。那些本身有良好的行業(yè)護(hù)城河，具備長遠(yuǎn)的發(fā)展前景和生命力的公司，才是長期投資資金奔流的方向。

　　再看導(dǎo)致這一市場風(fēng)格出現(xiàn)的原因，這也是整個2017年市場的重要事件，比如：A股納入MSCI指數(shù)、減持新規(guī)發(fā)布、再融資新規(guī)發(fā)布、IPO審核趨嚴(yán)、退市常態(tài)化、對違法違規(guī)行為從嚴(yán)監(jiān)管、養(yǎng)老金入市、并購重組遇冷……這一系列的市場特征綜合的作用下，才讓價值投資這一理念在A股市場真正得到了普及，并不是簡單的因為幾個白馬龍頭股大漲導(dǎo)致，而是這一系列綜合的因素促成了以白馬龍頭為代表的市場行情的出現(xiàn)。

　　預(yù)期在2018年，市場嚴(yán)監(jiān)管的環(huán)境不會改變，甚至?xí)�越來越�?yán)，市場追求的是穩(wěn)中有進(jìn)，那些業(yè)績穩(wěn)健增長，行業(yè)龍頭地位突出的公司仍將吸引更多的市場眼光，并有望走出獨立行情。2018年，科技創(chuàng)新與消費升級并駕齊驅(qū)會是大概率事件。（作者 易建濤）

　　在這跨年之際，想問問大家，回顧2017年，你會用哪些關(guān)鍵詞來概括自己這一年的投資經(jīng)歷？對于2018年的市場機(jī)會，你又是如何判斷的呢？歡迎在《易說》的微信公眾號發(fā)來你的觀點。另外，關(guān)注《易說》微信公眾號就可以免費領(lǐng)取價值398元的精品股票投資課程光盤或者是在線課程資料，在微信搜索公眾號：yishuo618，添加關(guān)注，查看詳情。