為什么民企會(huì)青睞投資高鐵,甚至成為高鐵新線的控股方?為什么這些民企投資的高鐵項(xiàng)目都采用了目前國(guó)內(nèi)尚處于探索階段的PPP(政府和社會(huì)資本合作)模式?
政府伸出橄欖枝
浙江各級(jí)政府放下身段、提高效率,并明確民企在項(xiàng)目中控股
初春,浙江天臺(tái)縣白鶴鎮(zhèn)九龍山腳下,挖掘機(jī)正進(jìn)行著杭紹臺(tái)高鐵的隧道施工。
在穩(wěn)居世界高鐵里程第一的中國(guó),再增加一條269公里的高鐵并不稀罕。然而杭紹臺(tái)高鐵卻引發(fā)了前所未有的關(guān)注。總投資約449億元的這條高鐵,是我國(guó)第一條動(dòng)工的民資控股高鐵項(xiàng)目、第一條采用PPP模式建造運(yùn)營(yíng)的高鐵項(xiàng)目。
根據(jù)規(guī)劃,設(shè)計(jì)時(shí)速350公里的杭紹臺(tái)高鐵,將使臺(tái)州到杭州的時(shí)間從目前的約2小時(shí)縮短為40分鐘,將結(jié)束嵊州、新昌不通鐵路的歷史,也將完善浙江省的“一小時(shí)交通圈”。這條地方發(fā)展需求急迫的高鐵,為何會(huì)成為民資控股的PPP項(xiàng)目?
“杭紹臺(tái)高鐵率先開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)民資控股鐵路項(xiàng)目PPP模式的探索之路。”浙江省發(fā)改委副主任、杭紹臺(tái)鐵路籌建協(xié)調(diào)小組組長(zhǎng)焦旭祥多次表示,這次探索在審批制度改革、投融資體制、回報(bào)機(jī)制等領(lǐng)域的創(chuàng)新若能成功,將激發(fā)更多民營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),促進(jìn)民間投資平穩(wěn)增長(zhǎng),增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。
“投資高鐵,引進(jìn)央企很簡(jiǎn)單,資本很充裕,投資意愿也強(qiáng)烈。但是,溫臺(tái)地區(qū)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直走在全國(guó)前列,既然杭紹臺(tái)是PPP示范項(xiàng)目,就想摸索些新路,嘗試讓民間資本控股。”臺(tái)州市鐵路辦副主任李永忠說(shuō)。
為了表示引進(jìn)民間資本的誠(chéng)意,在杭紹臺(tái)高鐵項(xiàng)目上,浙江各級(jí)政府放下身段,也提高了效率。2015年12月,杭紹臺(tái)高鐵被國(guó)家發(fā)改委列入首批社會(huì)資本投資鐵路示范項(xiàng)目;2016年2月浙江就召開(kāi)了項(xiàng)目投融資座談會(huì),3月進(jìn)行預(yù)可研評(píng)審;9月復(fù)星集團(tuán)牽頭民企與浙江交投集團(tuán)等簽訂“杭紹臺(tái)鐵路PPP項(xiàng)目合作協(xié)議”,確定民資控股51%;11月項(xiàng)目核準(zhǔn);12月先行段破土動(dòng)工……
在國(guó)家發(fā)改委副秘書(shū)長(zhǎng)許昆林看來(lái),杭紹臺(tái)項(xiàng)目實(shí)施將對(duì)更好吸引民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目起到引領(lǐng)示范作用,“明確民營(yíng)企業(yè)在PPP項(xiàng)目中控股,能有效解決‘玻璃門(mén)’問(wèn)題,確保民營(yíng)企業(yè)真正能參與、能投資,也有助于在項(xiàng)目中充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新、管理、運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì),還有助于激發(fā)民營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的潛力。”
民企有望盈利
杭紹臺(tái)高鐵的“吸金”能力、土地“紅包”和外溢效應(yīng),讓民企心向往之
面對(duì)動(dòng)輒百億元的投資、漫長(zhǎng)的投資回報(bào)期限,以及前所未有的投資模式,民企為何愿意接住政府伸來(lái)的橄欖枝呢?
——高鐵項(xiàng)目的“吸金”能力,值得想象。
財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,到去年12月末,全國(guó)入庫(kù)PPP項(xiàng)目共11260個(gè),總投資額13.5萬(wàn)億元。其中,已簽約落地的項(xiàng)目?jī)H為1351個(gè)、投資額2.2萬(wàn)億元。在這已落地的兩萬(wàn)多億元項(xiàng)目中,民資參與率不高,很大原因在于PPP項(xiàng)目本身的吸引力不夠大。
杭紹臺(tái)高鐵的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和周邊高鐵的盈利能力,讓其在上萬(wàn)項(xiàng)目中脫穎而出。從世界范圍看,已實(shí)現(xiàn)盈利的高鐵項(xiàng)目,最大特點(diǎn)是處于人口稠密、商業(yè)發(fā)達(dá)且面積有限的都市圈,如日本新干線的部分線路,又如我國(guó)的京滬、滬寧、寧杭等線路。
“這條高鐵位于產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的人口密集省份,我們希望利用復(fù)星既有的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì),將大數(shù)據(jù)管理、高鐵無(wú)線網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)引入合作開(kāi)發(fā)中,也將鐵路支線與產(chǎn)業(yè)園、景區(qū)對(duì)接,延伸高鐵產(chǎn)業(yè)鏈,豐富高鐵盈利點(diǎn)。”復(fù)星旗下負(fù)責(zé)杭紹臺(tái)項(xiàng)目的星景資本創(chuàng)始合伙人、總裁溫曉東說(shuō)。
——高鐵項(xiàng)目的土地“紅包”,備受期待。
“土地+鐵路”的開(kāi)發(fā)模式也是日本新干線和我國(guó)香港地鐵的盈利模式。而在這一輪發(fā)改委推出的鐵路PPP示范項(xiàng)目中,不少民企也是看中了土地的開(kāi)發(fā)與升值空間。
2014年8月,國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于支持鐵路建設(shè)實(shí)施土地綜合開(kāi)發(fā)的意見(jiàn)》中明確,支持鐵路運(yùn)輸企業(yè)以自主開(kāi)發(fā)、轉(zhuǎn)讓、租賃等多種方式盤(pán)活利用現(xiàn)有建設(shè)用地,鐵路運(yùn)輸企業(yè)依法取得的劃撥用地,因轉(zhuǎn)讓或改變用途不再符合《劃撥用地目錄》的,可依法采取協(xié)議方式辦理用地手續(xù)。這意味著,《劃撥用地目錄》以外鐵路用地都可以協(xié)議出讓,不受相關(guān)規(guī)范的限制,這對(duì)于鐵路無(wú)疑是重大利好。
“目前我國(guó)尚未出現(xiàn)鐵路土地綜合開(kāi)發(fā)的‘試水’項(xiàng)目,我們也希望杭紹臺(tái)能開(kāi)始破冰之旅。” 星景資本聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行總裁方建宏表示,土地綜合開(kāi)發(fā)是復(fù)星擅長(zhǎng)的領(lǐng)域,但采用怎樣的開(kāi)發(fā)模式、如何讓國(guó)家的優(yōu)惠政策落地仍然待解。“可開(kāi)發(fā)土地有多少,給項(xiàng)目配套的地塊在中心站場(chǎng)還是偏遠(yuǎn)地區(qū)都還不確定,政府和我們也還在協(xié)商探索。”
——高鐵項(xiàng)目的外溢效應(yīng),更讓不少民企趨之若鶩。
自去年確定復(fù)星在杭紹臺(tái)高鐵項(xiàng)目中的民資牽頭地位后,溫曉東的手機(jī)幾乎成了“投資熱線”。“有企業(yè)家明確表示,‘我就是希望家鄉(xiāng)能通高鐵,就算這條鐵路直接收益不好,我們也投!’”溫曉東戲言,如果不給合作伙伴設(shè)門(mén)檻,以現(xiàn)在民企、國(guó)企對(duì)杭紹臺(tái)高鐵的投資積極性,這個(gè)PPP項(xiàng)目就變身“眾籌項(xiàng)目”了。
自2008年中國(guó)開(kāi)通首條高鐵以來(lái),高鐵的產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)等外溢效應(yīng)越發(fā)明顯,也讓不少民企對(duì)其心向往之。像投資控股廊涿固保城際鐵路PPP項(xiàng)目的華夏幸福就表示,希望借助高鐵將其開(kāi)發(fā)的產(chǎn)業(yè)新城串起來(lái),改善交通環(huán)境,提升城市板塊的整體價(jià)值。
此外,證監(jiān)會(huì)日前也表示,將進(jìn)一步協(xié)調(diào)相關(guān)單位實(shí)施PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化,并共同培育和積極引進(jìn)多元化投資者,推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化發(fā)展。這為后期“高鐵上市”、股東財(cái)富增值埋下了伏筆,也增加了項(xiàng)目的吸引力。
積極迎接挑戰(zhàn)
介入并融入傳統(tǒng)壟斷行業(yè),跨行業(yè)、跨部門(mén)、跨地域的協(xié)調(diào),成為民企面臨的挑戰(zhàn)
即便不看這些高鐵背后的潛在價(jià)值,從PPP合約上看,政府也保障了民間資本的收益率。杭紹臺(tái)高鐵項(xiàng)目設(shè)定的特許經(jīng)營(yíng)期為30年,30年內(nèi),省、市政府按照PPP協(xié)議約定對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)進(jìn)行可行性缺口補(bǔ)貼。
那么,投資高鐵PPP項(xiàng)目的民企,要面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)呢?
如何介入并融入傳統(tǒng)壟斷行業(yè),是多數(shù)民企面臨的首要挑戰(zhàn)。
中鐵第五勘察設(shè)計(jì)院杭紹臺(tái)項(xiàng)目設(shè)計(jì)總體黃群介紹,民企咨詢鐵路設(shè)計(jì)方案時(shí),與原來(lái)國(guó)鐵業(yè)主的關(guān)注點(diǎn)有很大不同。“民企不僅關(guān)心技術(shù)方案本身,更對(duì)鐵路運(yùn)營(yíng)管理體制有很多征詢。而鐵路總公司常年‘建管運(yùn)’于一身,不會(huì)問(wèn)這些。”黃群回憶,民企沒(méi)有涉足
過(guò)高鐵開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng),因此高鐵運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本構(gòu)成、高鐵票務(wù)管理模式、高鐵工程造價(jià)核算,以及高鐵項(xiàng)目開(kāi)工前手續(xù)審批等成了民企最在意的問(wèn)題。
“打破壟斷不是對(duì)著干,我們希望獲得鐵總更多的支持。”溫曉東表示,標(biāo)的大的傳統(tǒng)壟斷行業(yè),往往效率較低,成本管理和盈利能力不好,而這恰恰是民企的優(yōu)勢(shì),“我們也要引入鐵總的運(yùn)營(yíng)力量,我們和鐵總實(shí)際上是股東關(guān)系、合作關(guān)系,優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。杭紹臺(tái)高鐵建成后,如何并入國(guó)家鐵路網(wǎng),如何調(diào)度車(chē)輛等,都有賴于鐵總的支持。”
跨行業(yè)、跨部門(mén)、跨地域的協(xié)調(diào)能力,也是對(duì)民企能力的挑戰(zhàn)。
在杭紹臺(tái)項(xiàng)目前,星景資本已落地PPP項(xiàng)目十余個(gè),其中3個(gè)還入選了國(guó)家第三批PPP示范項(xiàng)目,有了一些經(jīng)驗(yàn)。但在溫曉東眼中,杭紹臺(tái)項(xiàng)目的難度前所未有。“多數(shù)PPP項(xiàng)目,只需和某個(gè)市、某個(gè)縣的政府部門(mén)打交道,就能協(xié)商決策。可是高鐵項(xiàng)目,從區(qū)域上講跨地、縣、市;從行業(yè)監(jiān)管看,涉及各級(jí)地方政府里的多個(gè)部門(mén),以及國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家鐵路局;從合作方看,有民企、國(guó)企。每個(gè)部門(mén)都有其利益訴求,非常考驗(yàn)我們的資源整合和協(xié)調(diào)能力。即便像中投這樣具備豐富經(jīng)驗(yàn)的PPP咨詢公司,面對(duì)杭紹臺(tái)這樣的項(xiàng)目也有諸多難題有待解決。其他的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所都有類似的情況。”
在復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌看來(lái),讓民資控股高鐵PPP項(xiàng)目,政府既不是為了“圈錢(qián)”,也不是讓渡話語(yǔ)權(quán),因?yàn)檎憬炔蝗卞X(qián),也不缺“好聲音”,而是看中了民營(yíng)資本的能力與效率。“通過(guò)PPP項(xiàng)目引入民間投資,既能讓鐵路的組織方式、開(kāi)發(fā)模式更多元,也能探索用商業(yè)化的手段來(lái)做公用事業(yè),借用民營(yíng)企業(yè)的整合能力讓資源配置更有效率。”郭廣昌說(shuō)。
未來(lái)參與高鐵“走出去”,提升高鐵對(duì)外輸出能力,是以郭廣昌為代表的民營(yíng)企業(yè)家“冒險(xiǎn)”投資高鐵的另一個(gè)原因。“以民企牽頭帶動(dòng)高鐵項(xiàng)目‘走出去’,既能利用民企的海外資源,也能繞避許多地區(qū)的保護(hù)性限制。以前我們民企沒(méi)經(jīng)驗(yàn),無(wú)法參與海外競(jìng)標(biāo)。現(xiàn)在有了這個(gè)平臺(tái),就多了一條路。”(記者 陸婭楠 顧春)